近日，恒玄科技（上海）股份有限公司（688608，簡稱：恒玄科技）發(fā)布2025年年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤雙增長。

恒玄科技2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約35.25億元，較上年同期的32.63億元增長8.02%。利潤端表現(xiàn)更為突出，全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約5.94億元，同比增長29.00%；扣非凈利潤約5.19億元，同比增長31.41%。

分季度來看，公司各季度經(jīng)營保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)：第一季度營業(yè)收入9.95億元，歸母凈利潤1.91億元；第二季度營業(yè)收入9.44億元，歸母凈利潤1.14億元；第三季度營業(yè)收入9.95億元，歸母凈利潤1.97億元；第四季度營業(yè)收入5.91億元，歸母凈利潤0.92億元。

降低對(duì)藍(lán)牙耳機(jī)市場(chǎng)依賴

恒玄科技主營業(yè)務(wù)為低功耗無線計(jì)算SoC芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，主要產(chǎn)品包括無線音頻芯片、智能可穿戴芯片和智能硬件芯片，廣泛應(yīng)用于藍(lán)牙耳機(jī)、智能手表/手環(huán)、智能眼鏡、智能家居等低功耗無線智能終端。

公司客戶資源優(yōu)質(zhì)且廣泛，涵蓋三星、OPPO、小米、榮耀、vivo、摩托羅拉等安卓手機(jī)品牌，哈曼、安克創(chuàng)新、漫步者等專業(yè)音頻廠商，以及阿里、字節(jié)跳動(dòng)、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)和智能硬件公司，品牌客戶的深度與廣度構(gòu)成公司重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和商業(yè)壁壘。

報(bào)告期內(nèi)，公司積極把握行業(yè)趨勢(shì)與市場(chǎng)需求，持續(xù)開拓智能眼鏡、無線麥克風(fēng)、智能會(huì)議助手等新的智能硬件市場(chǎng)，與現(xiàn)有智能可穿戴業(yè)務(wù)形成有效互補(bǔ)。

從具體業(yè)務(wù)來看，恒玄科技的收入結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化。智能藍(lán)牙音頻芯片實(shí)現(xiàn)收入14.44億元，同比下降3.56%；普通藍(lán)牙音頻芯片收入為4.29億元，同比下降17.98%。

盡管傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)收入有所回落，但“其他”產(chǎn)品展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢(shì)頭。包括智能手表芯片、智能硬件芯片和Type-C音頻芯片在內(nèi)去年實(shí)現(xiàn)收入16.52億元，占上市公司總收入的比重超過46%，同比增長32.82%；毛利率同步提升4.12個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到43.28%。

從營收結(jié)構(gòu)來看，2025年恒玄科技藍(lán)牙音頻芯片的整體收入占比已降至53%；智能手表/手環(huán)芯片收入占比提升至35%，智能硬件及其他芯片產(chǎn)品收入占比增至12%。這一結(jié)構(gòu)性變化表明，公司正逐步降低對(duì)藍(lán)牙耳機(jī)市場(chǎng)的依賴，業(yè)務(wù)重心由單一應(yīng)用向多場(chǎng)景延展，加速向平臺(tái)型芯片公司轉(zhuǎn)型。

BES6100系列預(yù)計(jì)2027年量產(chǎn)

2025年，恒玄科技研發(fā)投入達(dá)6.91億元，較上年同期增加0.73億元，同比增長11.86%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為19.59%，為產(chǎn)品迭代升級(jí)與市場(chǎng)拓展提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)的BES2720、BES2810等多款可穿戴芯片順利完成流片并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上市；新一代智能旗艦可穿戴SoC芯片BES6100系列目前研發(fā)進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

該芯片采用6nm先進(jìn)工藝，集成多核Cortex-A處理器、多核GPU與NPU，綜合算力較上一代產(chǎn)品大幅提升，能夠滿足端側(cè)AI大模型的推理需求，主要目標(biāo)市場(chǎng)直指潛力巨大的智能眼鏡領(lǐng)域。

此外，公司在低功耗多核異構(gòu)SoC技術(shù)、超低功耗Wi-Fi技術(shù)以及領(lǐng)先的藍(lán)牙技術(shù)等核心領(lǐng)域持續(xù)取得突破。新一代可穿戴SoC旗艦芯片將升級(jí)至藍(lán)牙7.0，支持HDT（高吞吐藍(lán)牙技術(shù)），可在復(fù)雜無線環(huán)境下實(shí)現(xiàn)全鏈路無損高清音頻、超低延時(shí)游戲音頻及多模態(tài)音視頻的實(shí)時(shí)傳輸，為公司后續(xù)業(yè)務(wù)拓展與長期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。